Все новости от 25 июля 2005 г.

Ревальвация китайской валюты может навредить хайтек-индустрии США

В четверг правительство Китая объявило, что оно привяжет обменный курс юаня к «корзине» валют, отказавшись от твердого курса по отношению к доллару США. Ожидается, что это приведет к росту курса юаня. Хотя состав корзины валют объявлен не был, стоимость юаня немедленно подскочила на 2% — до 8,11 за доллар.

Китай давно критикуют за политику поддержания низкого курса своей валюты и высокого уровня экспорта товаров в США и Европу. Мало кто ожидает, что ревальвация существенно повлияет на дефицит торгового баланса Китая с США и Европой, но для хайтек-индустрии неожиданный шаг по укреплению внутренней валюты может оказаться обоюдоострым лезвием.

С одной стороны, вероятно, в Вашингтоне затихнут голоса, призывающие к ограничивающим тарифам на импорт китайских товаров, считает Джон Норрис, главный экономист и старший инвестиционный менеджер Morgan Asset Management. Это, безусловно, приведет к повышению потребительских цен и подточит прибыли корпораций.

Почему? Как отмечал в недавней статье главный экономист Morgan Stanley Стивен Роуч, за последние 11 лет китайский экспорт вырос в 6,5 раза. Однако на 62% этот рост произошел за счет субсидий некитайских компаний, в том числе американских.

«Хорошо, если это охладит пыл некоторых людей в Вашингтоне», — сказал Норрис. Однако, если юань продолжит укрепляться сверх того, что можно назвать символической мерой, то стоимость производства в Китае таких продуктов, как полупроводники, компьютеры и потребительская электроника, возрастет, что приведет к дальнейшему повышению потребительских цен и снижению прибылей компьютерных компаний.

«Если готовые продукты станут дороже и продажи сократятся, что мы выгадаем? — говорит представитель Ассоциации полупроводниковой индустрии США (SIA) Джон Гринейджл. — Такой вещи, как чистое благо, не существует. Мы не просили Китай это делать, и теперь нам остается только внимательно наблюдать, во что это выльется».

Для коммерческих кругов по обе стороны Тихого океана главное — сохранить тонкое равновесие между протекционистскими мерами и сдерживанием производственных расходов. Пока китайские лидеры говорят, что сейчас, когда установлен твердый эталон, они не позволят юаню вырасти или упасть против доллара больше, чем на 0,3%. При этом они сохраняют свои планы в тени и оставили себе большой простор для маневров с обменным курсом, что делает резкие изменения маловероятными.

Серебряная нить
Но есть и другая сторона медали: сильный юань может означать, что все более состоятельный китайский средний класс сможет покупать больше товаров и услуг у американских компаний.

Ясно, что американские технологические гиганты обхаживают китайских потребителей. На прошлой неделе Microsoft подала в суд на Google за переманивание главного архитектора по бизнес-стратегии софтверного гиганта в Китае. В те же дни аналитическая фирма Gartner предсказала, что к концу десятилетия объем продаж сотовых телефонов достигнет 1 млрд в год, в значительной мере благодаря спросу в Азии.

К тому же китайские предприятия могут и не перекладывать новый обменный курс китайской валюты на плечи потребителей, чтобы не подорвать спрос, а взять эти расходы на себя, отмечает главный экономист FAO Economics Роберт Брюска. «Обменный курс здесь влияет мало. У них слишком большое преимущество. Они платят своим рабочим копейки — в два-три раза меньше, чем мы американским, а то и еще меньше. Так что даже если обменный курс изменится на 10% или 15%, это не подорвет то ценовое преимущество, которое есть у Китая».

Если юань все же пойдет по спирали вверх, компьютерным компаниям придется искать альтернативных поставщиков, полагает Дэвид Левин, профессор экономики бизнес-школы Haas при Калифорнийском университете в Беркли. Такие чрезвычайные планы должны быть у каждой хайтек-компании. Эта относительно мелкая ревальвация валюты пока не должна приводить эти планы в действие».

И все же наблюдатели видят причины для беспокойства по поводу Срединного царства. Они боятся, что Китай может взвинтить цены на энергоносители, воспользовавшись сильной валютой в борьбе с другими странами за ограниченные потоки нефти. Это, в свою очередь, усилит давление на мировую экономику и потребительские расходы, говорит Гринейджл из SIA. «Все может оказаться сложнее, чем думают некоторые — будто бы просто подешевеет экспорт (американских) товаров в Китай. Вероятны и другие последствия. Нам нужно быть начеку». 

 Предыдущие публикации:

Обсуждение и комментарии

	eXOR 29 Jul 2005 1:39 PM
американцы хотят заставить китайцев покупать товары сделаные в китай, продаваемые под американскими брендами по американским ценам ;)... похоже укрепление любой валюты убивает американскую экономику...
	фолько а.а. - alex-voyageirk.ru 5 Sep 2005 6:45 AM
Чем крепче юань, тем лучше для нас. Конкретно для меня. С ростом курса юаня увеличется покупательская способность китайского туриста за рубежом, тем больше будет туристов приезжать к нам и тратить у нас свои деньги(я имею ввиду не челноков, а настоящих туристов). Рабочая сила из китая не будет тогда уж такой дешовой и у нас наконец начнут задумываться о воспитании своего рабочего класса, а не затыкать дырки дешовыми рабочими руками из Китая. Единственно, что может быть грустным для простого человека, которому не интересны проблемы мировой экономики и глобального развития, а интересны и ближе насущные каждодневные проблемы это то, что укрепление юаня приведет к росту цен на одежду, сот. телефоны, телевизоры и т. д. Потому что мы хоть и в меньшей степени чем США, но тоже стали зависимыми от импорта товаров из КНР. Хотя с другой стороны может все это станет выгодно делать у нас, а не возить из Поднебесной. Хотя в любом случае с ростом курса юаня рост цен на нашем внутренем рынке не избеже.